Week 2 - Sep 2026

Weekly Review

9月は取引なし（実現ベース）。YTD 1,538,133円。

9月のサマリーSeptember Summary

9月は税前利益0円、取引数0件で取引は行いませんでした。勝率は0%（取引なしのため該当なし）です。

In September, pre-tax profit was ¥0 and the number of trades was 0, so no trading took place. Win rate is 0% (not applicable due to no trades).

うまくいった点What Worked

1. 年初来の税前利益は1,538,133円とプラスを維持している（年初来取引数78件）。
2. 年初来の実現PATは1,225,661円で収益源が確保されている。
3. 年初来の勝率は91.03%と高水準を維持している（78取引）。

1. Year-to-date pre-tax profit remains positive at ¥1,538,133 (YTD trades: 78).
2. YTD realized PAT is ¥1,225,661, indicating established profitability.
3. YTD win rate is 91.03%, a high level across 78 trades.

注意点Watch Points

WarningリスクメモRisk Notes

• 9月は取引がなかったため、相場機会の評価とエントリー基準の再確認を行い、機会損失を減らす方針を検討する。
• 取引再開時に備え、リスク管理ルール（最大ドローダウン、ポジションサイズ、ロスカット）を文書化し運用確認する。
• ROI（年初来0.62%）を高めるため、期待値と取引頻度のバランスを検証し、戦略の最適化を図る。

• Since no trades occurred in September, review market opportunity assessment and entry criteria to reduce potential missed opportunities.
• Prepare for resumption of trading by documenting and verifying risk management rules (max drawdown, position sizing, stop-loss).
• To improve ROI (YTD 0.62%), examine the balance between expectancy and trade frequency and optimize the strategy.

パフォーマンスハイライトPerformance Highlights

主要指標 - 今月Key Metrics - This Month

Monthly Performance
September, 2026
Metric	Actual	MoM	YoY	vs Plan	Trend
PBT (JPY)	-	-	-	-
PAT (JPY)	-	-	-	-
RRR	-	-	-	-
└ Avg Gain (JPY)	-	-	-	-	None
└ Avg Loss (JPY)	-	-	-	-	None
Total Trades	-	-	-	-
└ Win Trades	-	-	-	-
└ Loss Trades	-	-	-	-
Win Rate	-	-	-	-
Expectancy	-	-	-	-
ROI	-	-	-	-
Note: 評価列(MoM/YoY/vs Plan)は背景トーンで実績(Actual)と区別。MoM=前月比・YoY=前年同月比。率(%)系の差分はpt(percentage points)、倍率(RRR)は絶対差で表示。計画(Plan)=PAT前年比+10%の機械ルール(基準=通年2025実績 PBT 1,570万/PAT 1,251万/取引645件/勝率77%)。損益・件数など量系は前年実績×1.10、率・1取引あたり平均は前年実績を保持。月列の量系は年間目標÷12と比較、率・平均は年率と直接比較。RRRは負けトレード0件で算出不可の場合 'no loss' と表示。その他Actual未定義の指標は'-'。 | Ref. config/targets.json, table_generator.py, run_all.py
© 2026 chokotto

Monthly Performance
September, 2026
Metric	Actual	MoM	YoY	vs Plan	Trend
PBT (JPY)	-	-	-	-
PAT (JPY)	-	-	-	-
RRR	-	-	-	-
└ Avg Gain (JPY)	-	-	-	-	None
└ Avg Loss (JPY)	-	-	-	-	None
Total Trades	-	-	-	-
└ Win Trades	-	-	-	-
└ Loss Trades	-	-	-	-
Win Rate	-	-	-	-
Expectancy	-	-	-	-
ROI	-	-	-	-
Note: Evaluation columns (MoM/YoY/vs Plan) use a muted background to distinguish them from Actual. MoM = month-over-month; YoY = same month last year. Rate deltas use pt (percentage points); RRR uses absolute difference. Plan = mechanical PAT YoY +10% rule. RRR shows 'no loss' when there are no losing trades. | Ref. config/targets.json, table_generator.py, run_all.py
© 2026 chokotto

Key Metrics - Year to Date

Year-to-Date Summary
January to September, 2026
Metric	YTD Actual	YoY	vs Plan	Monthly Avg	Actual / YoY / Plan
PBT (JPY)	1,538k	-5,212 (-77.2%)	-11,414 (-88.1%)	171k/mo
PAT (JPY)	1,226k	-4,154 (-77.2%)	-9,095 (-88.1%)	136k/mo
RRR	0.15	-0.49	-0.69	0.83
└ Avg Gain (JPY)	60k	+15 (+33.9%)	+12 (+23.7%)	69k
└ Avg Loss (JPY)	393k	+322 (+455.9%)	+335 (+579.2%)	529k
Total Trades	78	-354件 (-81.9%)	-454件 (-85.4%)	8.7/mo
└ Win Trades	71	-251件 (-78.0%)	-339件 (-82.7%)	7.9/mo
└ Loss Trades	7	-103件 (-93.6%)	-115件 (-94.3%)	0.8/mo
Win Rate	91.03%	+16.5pt	+14.0pt	89.02%
Expectancy	0.62%	+0.1pt	-0.1pt	-1.40%
ROI	0.62%	+0.1pt	-0.1pt	-1.40%
Note: 評価列(YoY/vs Plan)は背景トーンで実績(YTD Actual)と区別。YoY=前年同期比(前年1月〜当月)。率(%)系の差分はpt(percentage points)、倍率(RRR)は絶対差で表示。計画(Plan)=PAT前年比+10%の機械ルール(基準=通年2025実績 PBT 1,570万/PAT 1,251万/取引645件/勝率77%)。損益・件数など量系は前年実績×1.10、率・1取引あたり平均は前年実績を保持。YTD列の量系は年間目標×経過月÷12と比較、率・平均は年率と直接比較。Monthly Avg=月次平均。損益・件数はYTD実績÷経過月(k/mo・件/mo)、率・倍率・1取引あたり平均は対象年の月次実績平均(欠損月は除外)。Trend=Actual/YoY差分/vs Plan差分の3本バー(行内同一単位)。RRRは負けトレード0件で算出不可の場合 'no loss' と表示。 | Ref. config/targets.json, table_generator.py, run_all.py
© 2026 chokotto

Year-to-Date Summary
January to September, 2026
Metric	YTD Actual	YoY	vs Plan	Monthly Avg	Actual / YoY / Plan
PBT (JPY)	1,538k	-5,212 (-77.2%)	-11,414 (-88.1%)	171k/mo
PAT (JPY)	1,226k	-4,154 (-77.2%)	-9,095 (-88.1%)	136k/mo
RRR	0.15	-0.49	-0.69	0.83
└ Avg Gain (JPY)	60k	+15 (+33.9%)	+12 (+23.7%)	69k
└ Avg Loss (JPY)	393k	+322 (+455.9%)	+335 (+579.2%)	529k
Total Trades	78	-354件 (-81.9%)	-454件 (-85.4%)	8.7/mo
└ Win Trades	71	-251件 (-78.0%)	-339件 (-82.7%)	7.9/mo
└ Loss Trades	7	-103件 (-93.6%)	-115件 (-94.3%)	0.8/mo
Win Rate	91.03%	+16.5pt	+14.0pt	89.02%
Expectancy	0.62%	+0.1pt	-0.1pt	-1.40%
ROI	0.62%	+0.1pt	-0.1pt	-1.40%
Note: Evaluation columns (YoY/vs Plan) use a muted background to distinguish them from YTD Actual. YoY = same period last year (Jan through current month). Rate deltas use pt; RRR uses absolute difference. Plan = mechanical PAT YoY +10% rule. Monthly Avg = YTD actual ÷ elapsed months for amounts; rates/averages use monthly means. Trend = Actual / YoY delta / vs Plan delta (same unit per row). RRR shows 'no loss' when there are no losing trades. | Ref. config/targets.json, table_generator.py, run_all.py
© 2026 chokotto

損益推移P/L Trend

黒字化後、累計利益は右肩上がり。月次は一部マイナスを挟みつつもプラス基調。

累計税前利益

+1,724万円

黒字化後の累積（実現ベース）

直近月利益

+0万円

最新月の税前損益

最大月次利益

+506万円

ベストパフォーマンス月

マイナス月数

4か月

全21か月のうち

※ 税前利益ベース ／ 出所: 取引記録より作成（Ref. run_all.py）

After break-even, cumulative profit is uptrending。Monthly results include some losses but remain broadly positive.

Cumulative pre-tax P/L

+1,724 (10k JPY)

Cumulative since break-even (realized)

Latest month P/L

+0 (10k JPY)

Latest month pre-tax P/L

Best month P/L

+506 (10k JPY)

Best performance month

Negative months

4 months

Of 21 total months

Pre-tax P/L basis / Source: trade records (Ref. run_all.py)

リスクポジションRisk Positions

信用ポジションが累積税引後利益（PAT）の何倍かを監視しています。

EXPOSURE / PAT RATIO

266%

WATCH

警告ライン(300%)まで -34pt ・ +34pt WoW

PAT Balance
累積税引後利益

¥1,429万円

Exposure
信用ポジション合計

¥3,799万円

（+¥484万 WoW）

Warning Line
Warning Line

300%

Exposure = PAT × 3

信用ポジション合計は¥3,799万円、累積税引後利益は¥1,429万円。Exposure / PAT 比率は266%で、警告ライン(300%)まで-34pt（ステータス: WATCH（監視））。直近は上昇（リスク増）。Exposure の比重は楽天証券がやや大きく、利益の積み上がりに対して信用ポジションが過大になっていないかを週次で確認します。

PAT Balance（累積税引後利益） 合計 ¥1,429万円

SBI証券¥657万円 (46%)

楽天証券¥772万円 (54%)

Exposure（信用ポジション合計） 合計 ¥3,799万円

SBI証券¥1,665万円 (44%)

楽天証券¥2,134万円 (56%)

Ref. run_all.py / daily_balance.parquet ・ PAT = 累積税引後利益、Exposure = 信用ポジション合計（JPY換算）。比率が高いほどリスク大。

Tracks how large margin exposure is relative to cumulative after-tax profit (PAT).

EXPOSURE / PAT RATIO

266%

WATCH

To warning line (300%) -34pt ・ +34pt WoW

PAT Balance
Cumulative after-tax profit

¥1,429 (10k JPY)

Exposure
Total margin positions

¥3,799 (10k JPY)

（+¥484万 WoW）

Warning Line
Warning Line

300%

Exposure = PAT × 3

Total margin exposure is ¥3,799 (10k JPY) versus cumulative after-tax profit ¥1,429 (10k JPY). Exposure / PAT is 266%, -34pt to the 300% warning line (status: WATCH (Watch)). Recent trend: Rising (risk up). Rakuten Securities carries a slightly larger exposure share; check weekly that margin use is not excessive relative to profit accumulation.

PAT Balance (cumulative after-tax profit) Total ¥1,429 (10k JPY)

SBI Securities¥657 (10k JPY) (46%)

Rakuten Securities¥772 (10k JPY) (54%)

Exposure (total margin positions) Total ¥3,799 (10k JPY)

SBI Securities¥1,665 (10k JPY) (44%)

Rakuten Securities¥2,134 (10k JPY) (56%)

Ref. run_all.py / daily_balance.parquet · PAT = cumulative after-tax profit, Exposure = total margin positions (JPY). Higher ratio = higher risk.

Life Time Value Progress

損益サマリーと見通し

進捗・前年比較・着地見通しを、ひと目で確認できる構成に整理。

2026年 YTD税前利益

+1.5百万円

2025年 同期

+6.8百万円

Jan–Sep

前年差

-5.2百万円

前年比 -77%

目標進捗

17.2/ 100

現在進捗 17.2%

年間累計損益

目標100百万円に対する進捗 ・ 現在 17.2%

税前利益（月次推移）

2025年実績・2026年実績・見通し

前年同期比較

Jan–Sep累計で2026年が前年を下回る

累積損益見通し（シミュレーション）

Base / −50% / −80% の3ケース（全期間ペース基準）

Base: 2033年頃 · -50%: 2042年頃 · -80%: 2067年頃

要点： 2026年は前年同期を下回るペース. 目標達成には利益ペースの積み上げ継続が重要。

LTV 2025+ · 17.2M / target 100M · remain 82.8M

17.2%

Done 17.2M Remain 82.8M

Time to 100M (remain 82.8M ÷ pace)

Pace	Base/mo	Base ETA	−50% ETA	−80% ETA
All-period	0.8M	0.8M/mo → 101mo (8.4y)	0.4M/mo → 202mo (16.8y)	0.2M/mo → 505mo (42.1y)
TTM (12M)	0.9M	0.9M/mo → 95mo (7.9y)	0.4M/mo → 190mo (15.8y)	0.2M/mo → 474mo (39.5y)
Weighted	0.5M	0.5M/mo → 157mo (13.1y)	0.3M/mo → 314mo (26.2y)	0.1M/mo → 784mo (65.3y)
YTD pace	0.2M	0.2M/mo → 485mo (40.4y)	0.1M/mo → 969mo (80.8y)	0.0M/mo → 2422mo (201.8y)

注: 2025-01–2026-09（21ヶ月）。 ペース: All-period 0.8M / TTM (12M) 0.9M / Weighted 0.5M / YTD pace 0.2M。 2026年見通し（全期間基準）= YTD 1.5M + 平均 × 残3ヶ月（Base / −50% / −80% は残り期間のみ下方修正）。 残り 82.8M ÷ ペース → 下表の ETA。 ランレート 10M/年（全期間）。

Ref. ltv_visualization.py

P/L summary & outlook

Progress, YoY comparison, and landing outlook in one view.

2026 YTD pre-tax P/L

+1.5M JPY

2025 same period

+6.8M JPY

Jan–Sep

YoY delta

-5.2M JPY

YoY -77%

Target progress

17.2/ 100

Progress 17.2%

Annual cumulative P/L

Progress vs 100M JPY target · now 17.2%

Pre-tax P/L (monthly trend)

2025 actual · 2026 actual · outlook

Same period vs prior year

Jan–Sep cumulative: 2026 is below prior year

Cumulative outlook (simulation)

Base / −50% / −80% scenarios (all-period pace)

Base: around 2033 · -50%: around 2042 · -80%: around 2067

Takeaway: 2026 is behind the same period last year. Hitting the target requires sustaining profit pace.

LTV 2025+ · 17.2M / target 100M · remain 82.8M

17.2%

Done 17.2M Remain 82.8M

Time to 100M (remain 82.8M ÷ pace)

Pace	Base/mo	Base ETA	−50% ETA	−80% ETA
All-period	0.8M	0.8M/mo → 101mo (8.4y)	0.4M/mo → 202mo (16.8y)	0.2M/mo → 505mo (42.1y)
TTM (12M)	0.9M	0.9M/mo → 95mo (7.9y)	0.4M/mo → 190mo (15.8y)	0.2M/mo → 474mo (39.5y)
Weighted	0.5M	0.5M/mo → 157mo (13.1y)	0.3M/mo → 314mo (26.2y)	0.1M/mo → 784mo (65.3y)
YTD pace	0.2M	0.2M/mo → 485mo (40.4y)	0.1M/mo → 969mo (80.8y)	0.0M/mo → 2422mo (201.8y)

Note: 2025-01–2026-09 (21mo). Pace: All-period 0.8M / TTM (12M) 0.9M / Weighted 0.5M / YTD pace 0.2M. 2026 outlook (all-period) = YTD 1.5M + avg × 3mo left (Base / −50% / −80% adjust remaining months only). Remain 82.8M ÷ pace → ETA in table below. Run-rate 10M/yr (all-period).

Ref. ltv_visualization.py

P/L Calendar

年 202620252024202320222021 月 9月8月7月6月5月4月3月2月1月

P/L +0 · 利率 —

202620252024202320222021

2026 YTD P/L +1.54M · 利率 +0.62%

月次リターン比較

日

月

火

水

木

金

土

30

31

100.00%

200.00%

300.00%

400.00%

500.00%

600.00%

700.00%

800.00%

900.00%

1000.00%

1100.00%

1200.00%

1300.00%

1400.00%

1500.00%

1600.00%

1700.00%

1800.00%

1900.00%

2000.00%

2100.00%

2200.00%

2300.00%

2400.00%

2500.00%

2600.00%

2700.00%

2800.00%

2900.00%

3000.00%

1

2

3

1月

+838.5K

+2.08%

2月

0

0.00%

3月

0

0.00%

4月

-415.2K

-1.58%

5月

+1.49M

+1.49%

6月

+1.11M

+1.66%

7月

-1.49M

-10.65%

8月

0

0.00%

9月

0

0.00%

10月

11月

12月

年	1月	2月	3月	4月	5月	6月	7月	8月	9月	10月	11月	12月	年計
2026	+2.08%	—	—	-1.58%	+1.49%	+1.66%	-10.65%	—	—	—	—	—	+0.62%
2025	+0.07%	-0.12%	-7.65%	—	+0.85%	+0.87%	+0.86%	+1.08%	+0.63%	+1.00%	+1.12%	+2.10%	+0.74%
2024	+6.24%	+5.15%	+0.91%	+5.70%	-1.72%	+5.22%	+0.03%	-9.78%	+0.48%	+3.92%	+1.09%	-0.99%	+0.81%
2023	—	—	—	—	—	—	-3.02%	-0.02%	-6.78%	-0.20%	—	-7.79%	-5.46%
2022	—	-22.53%	—	—	—	—	—	+3.65%	—	—	+7.64%	—	-5.11%
2021	—	+41.26%	+104.47%	—	—	—	—	—	-11.29%	—	-5.19%	-9.56%	+2.76%
平均	+2.80%	+5.94%	+32.58%	+2.06%	+0.20%	+2.58%	-3.19%	-1.27%	-4.24%	+1.57%	+1.17%	-4.06%	-0.94%

Note: 実現損益（決済日ベース）。利率 = 実現損益 ÷ 取得原価合計（その日／その月に決済した取引の取得原価の合計＝投下資本利益率）。Matrix の平均は取引がある月のみを対象。赤＝利益、緑＝損失。

Year 202620252024202320222021 Month SepAugJulJunMayAprMarFebJan

P/L +0 · RoC —

202620252024202320222021

2026 YTD P/L +1.54M · RoC +0.62%

Monthly return comparison

Sun

Mon

Tue

Wed

Thu

Fri

Sat

30

31

100.00%

200.00%

300.00%

400.00%

500.00%

600.00%

700.00%

800.00%

900.00%

1000.00%

1100.00%

1200.00%

1300.00%

1400.00%

1500.00%

1600.00%

1700.00%

1800.00%

1900.00%

2000.00%

2100.00%

2200.00%

2300.00%

2400.00%

2500.00%

2600.00%

2700.00%

2800.00%

2900.00%

3000.00%

1

2

3

Jan

+838.5K

+2.08%

Feb

0

0.00%

Mar

0

0.00%

Apr

-415.2K

-1.58%

May

+1.49M

+1.49%

Jun

+1.11M

+1.66%

Jul

-1.49M

-10.65%

Aug

0

0.00%

Sep

0

0.00%

Oct

Nov

Dec

Year	Jan	Feb	Mar	Apr	May	Jun	Jul	Aug	Sep	Oct	Nov	Dec	Total
2026	+2.08%	—	—	-1.58%	+1.49%	+1.66%	-10.65%	—	—	—	—	—	+0.62%
2025	+0.07%	-0.12%	-7.65%	—	+0.85%	+0.87%	+0.86%	+1.08%	+0.63%	+1.00%	+1.12%	+2.10%	+0.74%
2024	+6.24%	+5.15%	+0.91%	+5.70%	-1.72%	+5.22%	+0.03%	-9.78%	+0.48%	+3.92%	+1.09%	-0.99%	+0.81%
2023	—	—	—	—	—	—	-3.02%	-0.02%	-6.78%	-0.20%	—	-7.79%	-5.46%
2022	—	-22.53%	—	—	—	—	—	+3.65%	—	—	+7.64%	—	-5.11%
2021	—	+41.26%	+104.47%	—	—	—	—	—	-11.29%	—	-5.19%	-9.56%	+2.76%
Avg	+2.80%	+5.94%	+32.58%	+2.06%	+0.20%	+2.58%	-3.19%	-1.27%	-4.24%	+1.57%	+1.17%	-4.06%	-0.94%

Note: Realized P/L by settlement date. Return on capital = realized P/L ÷ total cost basis for trades settled that day/month. Matrix averages include months with trades only. Red = gain, green = loss.

ポジション・損益レビューTrade & Position Review

Trade & Position Review

データ基準日 2026-09-12

最初に判断サマリーを確認し、必要なチャートへ降りていく構成に整理しました。

保有銘柄数

13銘柄

信用 4 ・ 現物 9

総ポジション金額

50,214,640円

信用比率 70.2%

含み損益

-12,249,761円

-24.4% ・ 益7 / 損6

信用平均保有日数

117.0日

最長 249 日

今週の判断サマリー / Decision Board

全体姿勢

要圧縮

60日超の滞留銘柄を優先点検

含み損・信用比率・保有長期化が同時に出ています。新規追加より、損失ドライバーとサイズの点検を優先。

損益ドライバー

-1,225万円

未実現損益の寄与を先に確認

含み損益は -1,225万円（-24.4%）、含み損銘柄は 6。実現損益と未実現損益を分けて、どこが下押ししているかを見る。

サイズ・時間

信用 70.2%

信用倍率 2.36倍・平均保有 117.0日

最長 249日。評価為替は 161.31 円/USD。長期化と円高影響をあわせて確認。

1. 配置

信用/現物と集中

2. 損益

実現/未実現の寄与

3. 時間

滞留と回転

4. 外部要因

イベント前点検

サマリーインサイト

集中リスク

信用取引がポジションの 70.2% を占め、レバレッジリスクに注意が必要です。

含み損益の状況

全体の含み損益は -1,225万円（-24.4%）。 含み損 6 銘柄・含み益 7 銘柄。

レバレッジ

信用倍率は 2.36 倍（信用 3,526万円 ÷ 現物 1,495万円）。

保有期間

信用ポジションの平均保有は 117.0 日（最長 249 日）と長期化傾向です。

1. 今のリスク配置/ Exposure & Unrealized P/L

現在のポジション内訳

まず信用／現物のサイズと集中を確認

含み損益スナップショット（銘柄別）

次に、未実現損益の上位ドライバーを確認

2. 損益ドライバー/ Realized & Open P/L Drivers

税前実現損益（Top 銘柄）

確定済みの貢献銘柄。左＝利益・右＝損失

含み損益の推移

未決済ポジションの悪化・改善の方向

3. ポジション滞留・回転/ Holding & Turnover

保有期間の分布（信用取引）

滞留している建玉がどのレンジにあるか

月別 取扱い銘柄数と取引回数

回転が増えているのか、銘柄だけが増えているのか

4. イベント前の点検/ Event & Margin Risk

損失ポジション × 経済イベント

FOMC・雇用・CPI前に、損失ポジションを持ち越すか確認

信用取引の保有期間分析

長期化した信用建玉が損益にどう効いているか

銘柄別パラメーター分析（取引回数 Top12）を表示

Ref. position_review_section.py（数値は参考情報です。実際の取引は最新データをご確認ください）

Trade & Position Review

Data as of 2026-09-12

Start with the decision summary, then drill into charts as needed.

Open tickers

13 tickers

Margin 4 · Cash 9

Total position amount

50,214,640 JPY

Margin share 70.2%

Unrealized P/L

-12,249,761 JPY

-24.4% · gain 7 / loss 6

Avg margin holding

117.0 days

Max 249 days

This week's decision summary

Overall posture

Needs reduction

Prioritize tickers held over 60 days

Unrealized loss, high margin share, and extended holds coincide. Prioritize loss drivers and size review over adding exposure.

P/L drivers

-12.25M JPY

Review unrealized P/L contribution first

Unrealized P/L is -12.25M JPY (-24.4%); 6 tickers in loss. Separate realized vs unrealized P/L to see what is dragging results.

Size & time

Margin 70.2%

Margin leverage 2.36x · avg hold 117.0 days

Max 249 days. FX rate 161.31 JPY/USD. Review aging holds and yen strength together.

1. Allocation

Margin/cash mix & concentration

2. P/L

Realized vs unrealized contribution

3. Time

Aging & turnover

4. External

Pre-event checklist

Summary insights

Concentration risk

Margin trading accounts for 70.2% of exposure; watch leverage risk.

Unrealized P/L status

Overall unrealized P/L is -12.25M JPY (-24.4%). 6 tickers in loss · 7 in gain.

Leverage

Margin leverage is 2.36x (margin 35.26M JPY ÷ cash 14.95M JPY).

Holding period

Average margin holding is 117.0 days (max 249 days), trending longer.

1. Exposure & Unrealized P/L

Current position breakdown

Check margin vs cash size and concentration first

Unrealized P/L snapshot (by ticker)

Then review top unrealized P/L drivers

2. Realized & Open P/L Drivers

Realized pre-tax P/L (top tickers)

Realized contributors. Left = gains, right = losses

Unrealized P/L trend

Direction of open-position improvement or deterioration

3. Holding & Turnover

Holding period distribution (margin)

Where open positions cluster by holding period

Monthly tickers traded vs trade count

Whether turnover or ticker breadth is rising

4. Event & Margin Risk

Losing positions × economic events

Before FOMC/jobs/CPI, decide whether to carry losing positions

Margin holding period analysis

How extended margin holds affect P/L

Show ticker parameter analysis (top 12 by trade count)

Ref. position_review_section.py (figures are for reference; confirm live data before trading).

Warning保有期間の目安（※自分の投資スタイルに対する目安です）Holding Period Guide (personal reference only)

前提Scope: 信用取引のリスク分析は、2025年1月1日以降に建てたポジションのみを対象としています（過去データが不完全な可能性があるため）。Margin risk analysis covers positions opened on or after 2025-01-01 only (older history may be incomplete).

• 🟢 30日未満Under 30 days: 短期回転（安全圏）Short-term rotation (safer zone)
• 🟠 30-60日30-60 days: 中期保有（要注意）Medium-term hold (watch closely)
• 🔴 60日超Over 60 days: 長期滞留（リスク高）Extended hold (higher risk)

信用取引平均保有Average margin holding: 117.0日 days / 最長Max: 249日 days

マーケットデータMarket Data

ウィークリー・マーケットレビュー

S&P500 と市場インターナルを、短期のトレンドと中期の構造からまとめました。

最終更新: 2026-09-11 時点（S&P500 セクター ETF）

トップ（YTD）セクター

情報技術 (XLK)

+36.5%

年初来リターン

S&P500（YTD）

+15.4%

年初来リターン

今週のトップ上昇セクター

情報技術 (XLK)

+0.9%

週間リターン

市場ブレッドス（強さ）

上昇率（今週平均）

37.3%

50%未満で弱気優勢

S&P500 セクター・パフォーマンス

上位・下位セクターの年初来／週間リターン (2026-09-11)

年初来リターンランキング（YTD）

上位＝強い・下位＝弱い

週間 vs 年初来（比較）

短期（週間）と中期（YTD）の対比

今週のポイント

乖離（ダイバージェンス）

金融 (XLF) はYTD+18.3%で上位2位だが、今週は-2.2%と軟調。短期の調整がみられる。

リーダーの継続

情報技術 (XLK) は今週+0.9%、YTD+36.5%と力強いトレンド継続。

ベンチマーク比較

S&P500はYTD+15.4%、今週-1.1%。軟調圏での推移。

セクター RSI（相対強度指数）

各セクター ETF の SPY 対比 RSI(14)。50 超で相対的に強気。

相対強度（14RSI）

市場全体の動向

価格・出来高・ブレス（市場の広がり）のモメンタム。価格上昇が広く支えられているかを見る。

価格 × 出来高

上昇日の出来高を確認

価格が50日線の上で、上昇日の出来高が伴うほどトレンドの信頼度が高い。

A/D Line・McClellan

参加銘柄の広がりを見る

S&P500だけが強くA/D Lineが追随しない時は、大型株偏重に注意。

Advance Rate

広がり不足

今週平均 37.3%。50%を上回る日が増えるほど、上昇の土台は厚い。

S&P500・出来高・ブレス乖離・McClellan

価格と市場ブレスの方向感

Advance Rate（上昇率）

上昇銘柄数 ÷（上昇＋下落）。55%以上は強気、45〜55%は中立、45%未満は弱気優勢。

YTD レース（週次の順位・数値の推移）を表示

S&P500 セクター ETF の年初来リターンを週次で再構成したバーチャートレース（〜Jul 10, 2026）。毎週 YTD 降順に並び替え。

Note: S&P500 セクター ETF の年初来リターンを週次で再構成し、毎週 YTD 降順に並び替えたバーチャートレース。

Ref. market_review_section.py / market_data_visualization.py

Weekly Market Review

S&P 500 internals summarized through short-term trend and medium-term structure.

Data as of 2026-09-11 (S&P 500 sector ETFs)

Top (YTD) sector

情報技術 (XLK)

+36.5%

YTD return

S&P 500 (YTD)

+15.4%

YTD return

Top weekly gainer

情報技術 (XLK)

+0.9%

Weekly return

Market breadth (strength)

Advance rate (weekly avg)

37.3%

Below 50% = bearish

S&P 500 sector performance

Top/bottom sector YTD and weekly returns (2026-09-11)

YTD return ranking

Top = strong, bottom = weak

Weekly vs YTD comparison

Short-term (weekly) vs medium-term (YTD)

This week's highlights

Divergence

金融 (XLF) ranks #2 YTD at +18.3% but was soft this week at -2.2%. Short-term pullback.

Leader persistence

情報技術 (XLK) is +0.9% this week and +36.5% YTD—leadership remains strong.

Benchmark check

S&P 500 is +15.4% YTD and -1.1% this week—soft.

Sector RSI (relative strength)

Sector ETF RSI(14) vs SPY. Above 50 = relatively bullish.

Relative strength (14 RSI)

Broad market trend

Price, volume, and breadth momentum—whether gains are broad-based.

Price × volume

Confirm volume on up days

Above the 50-day MA with rising volume on up days supports trend quality.

A/D Line · McClellan

Watch breadth participation

When the S&P 500 leads but A/D Line lags, mega-cap concentration may be masking weakness.

Advance Rate

Narrow participation

Weekly average 37.3%. More days above 50% suggest a healthier rally base.

S&P 500, volume, breadth divergence & McClellan

Price vs market breadth direction

Advance rate

Advancers ÷ (advancers + decliners). ≥55% bullish, 45–55% neutral, <45% bearish.

Show YTD race (weekly rank/value changes)

S&P500 セクター ETF の年初来リターンを週次で再構成したバーチャートレース（〜Jul 10, 2026）。毎週 YTD 降順に並び替え。

Note: Weekly bar-chart race of S&P 500 sector ETF YTD returns re-ranked each week.

Ref. market_review_section.py / market_data_visualization.py

NoteデータソースData Sources

• S&P500指数: S&P 500 Index (^GSPC)
• 出来高: S&P 500の日次出来高
• A/D Line: S&P500構成銘柄の日次騰落率から計算（上昇銘柄数 - 下落銘柄数の累積）
• Sector RSI: S&P500セクターETF（XLC, XLY, XLP, XLE, XLF, XLV, XLI, XLB, XLRE, XLK, XLU）のSPYに対する相対強度のRSI(14)

データソース: Yahoo Finance (yfinance)

経済指標カレンダーEconomic Calendar

📅 経済指標カレンダー 2026年9月

重要

中程度

休場

その他

月

火

水

木

金

土

日

31

1

米国ISM製造業景気指数

2

3

米国ISM非製造業景気指数

4

米国失業率

米国非農業部門雇用者数（NFP

5

6

7

🇺🇸 労働者の日 (Labor

8

日本実質GDP（前期比）（2次

日本実質GDP（前期比年率）（

9

10

ユーロECB政策金利

11

米国消費者物価指数（CPI）（

米国消費者物価指数（CPI）（

+2

12

13

14

15

16

米国小売売上高（自動車除くコア

米国小売売上高（前月比）

17

英国英中銀政策金利

米国FRB政策金利（上限金利）

18

日本全国消費者物価指数（CPI

日本全国消費者物価指数（CPI

+1

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

1

2

3

4

📅 経済指標カレンダー 2026年10月

重要

中程度

休場

その他

月

火

水

木

金

土

日

28

29

30

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

1

Economic calendar 2026年9月

High

Medium

休場

その他

月

火

水

木

金

土

日

31

1

米国ISM製造業景気指数

2

3

米国ISM非製造業景気指数

4

U.S. unemployment rate

米国非農業部門雇用者数（NFP

5

6

7

🇺🇸 労働者の日 (Labor

8

日本実質GDP（前期比）（2次

日本実質GDP（前期比年率）（

9

10

ユーロECB政策金利

11

米国Consumer price index（CPI）（

米国Consumer price index（CPI）（

+2

12

13

14

15

16

米国小売売上高（自動車除くコア

米国小売売上高（前月比）

17

英国英中銀政策金利

米国FRB政策金利（上限金利）

18

日本全国Consumer price index（CPI

日本全国Consumer price index（CPI

+1

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

1

2

3

4

Economic calendar 2026年10月

High

Medium

休場

その他

月

火

水

木

金

土

日

28

29

30

1

2

3

4

5

6

7

8

9

10

11

12

13

14

15

16

17

18

19

20

21

22

23

24

25

26

27

28

29

30

31

1

Calendar Lens 重要イベントが集中。発表前のサイズ拡大は控えめに

今後10日間に重要イベントが複数あります。発表前に方向を決め打ちするより、通過後の金利・為替・指数の反応を見て調整します。

今後10日 7件

重要イベント 5件

45日内 7件

高: 5 / 中: 2

中心地域 米国

消費 / 金融政策 / 物価

見るイベント

• 09/17(木) 03:00 米国FRB政策金利（上限金利）
• 09/17(木) 20:00 英国英中銀政策金利
• 09/18(金) 終日 🔶 メジャーSQ (Triple Witching)

取引への落とし込み

発表前は新規リスクを小さめにし、発表後に金利・為替・株価の同方向性を確認してからサイズを戻します。

Calendar Lens Highイベントが集中。発表前のサイズ拡大は控えめに

今後10日間にHighイベントが複数あります。発表前に方向を決め打ちするより、通過後の金利・為替・指数の反応を見て調整します。

今後10日 7件

Highイベント 5件

45日内 7件

高: 5 / 中: 2

中心地域 米国

消費 / 金融政策 / 物価

見るイベント

• 09/17(木) 03:00 米国FRB政策金利（上限金利）
• 09/17(木) 20:00 英国英中銀政策金利
• 09/18(金) 終日 🔶 メジャーSQ (Triple Witching)

取引への落とし込み

発表前は新規リスクを小さめにし、発表後に金利・為替・Equitiesの同方向性を確認してからサイズを戻します。

今後の重要指標Upcoming Key Events

📈 今後45日間の重要経済指標

📅 今後10日間

日付	時刻	国	指標	重要度
09/16(水)	21:30	🇺🇸	米国小売売上高（自動車除くコア）（前月比）	中
09/16(水)	21:30	🇺🇸	米国小売売上高（前月比）	中
09/17(木)	03:00	🇺🇸	米国FRB政策金利（上限金利）	重要
09/17(木)	20:00	🇪🇺	英国英中銀政策金利	重要
09/18(金)	終日	🇺🇸	🔶 メジャーSQ (Triple Witching)	重要
09/18(金)	08:30	🇯🇵	日本全国消費者物価指数（CPI）（前年比）	重要
09/18(金)	08:30	🇯🇵	日本全国消費者物価指数（CPI）（生鮮食料品除くコア）（前年比）	重要

📈 Next 45 daysのHigh経済Indicator

📅 今後10日間

Date	時刻	国	Indicator	High度
09/16(水)	21:30	🇺🇸	米国小売売上高（自動車除くコア）（前月比）	中
09/16(水)	21:30	🇺🇸	米国小売売上高（前月比）	中
09/17(木)	03:00	🇺🇸	米国FRB政策金利（上限金利）	High
09/17(木)	20:00	🇪🇺	英国英中銀政策金利	High
09/18(金)	終日	🇺🇸	🔶 メジャーSQ (Triple Witching)	High
09/18(金)	08:30	🇯🇵	日本全国Consumer price index（CPI）（前年比）	High
09/18(金)	08:30	🇯🇵	日本全国Consumer price index（CPI）（生鮮食料品除くコア）（前年比）	High

Note経済指標サマリーCalendar Summary

• 総イベントTotal events: 2679件 events
• 今後45日間Next 45 days: 6件 events
• 重要指標High-importance: 4件 events

データソース: Monex経済指標カレンダーSource: Monex economic calendar

マクロデータMacro Data

Macro View

市場の方向感だけでなく、資金の逃げ道と過熱感を一緒に読む

このセクションでは、資金フロー、株価と通貨供給量、金利・物価・信用スプレッドを横断して、今週のポジションサイズを決めるための環境認識に落とし込みます。

資金フロー 海外・新興国への相対資金と米国内のリスク選好を分けて見る

VEA/SPY・EEM/SPYが強くても、XLY/XLPが弱い場合は「全面的なリスクオン」ではなく、地域シフトやディフェンシブ優位が混じった相場として扱います。

流動性 S&P 500がM2をどれだけ上回るかで、株価の伸び方を確認する

株価がM2を大きく上回る局面では上昇の質が強い一方、SP500/M2比率が短期平均を割ると、上値追いよりも押し目確認を優先します。

ストレス VIX・信用スプレッド・金・為替でショック耐性を点検する

VIXが低くても、金やドル円、CPIが高い位置にある場合は、安心しすぎずにヘッジ候補と現金余力を残します。

今週の使い方

強いチャートだけを根拠に買い増すのではなく、資金フローと流動性の向きがそろうかを確認し、逆行しやすい局面ではサイズを小さくします。

Macro View

Read market direction together with liquidity escape routes and overheating

This section cross-checks capital flows, equities vs money supply, and rates/inflation/credit spreads to frame position sizing for the week.

Capital flows Separate overseas/emerging demand from U.S. risk appetite

Strong VEA/SPY or EEM/SPY with weak XLY/XLP is not a clean risk-on tape—it may reflect regional rotation or defensive leadership.

Liquidity Use S&P 500 vs M2 to judge the quality of the rally

Equities far above M2 can signal strong nominal support, but SP500/M2 below its short average favors confirmation over chasing.

Stress Check shock tolerance via VIX, credit spreads, gold, and FX

Even with a low VIX, elevated gold, USD/JPY, or CPI argues against complacency—keep hedges and cash buffer in mind.

How to use this week

Do not add size on strong charts alone. Align capital flows and liquidity first, and reduce size when reversals are more likely.

資金フローCapital Flows

Note: XLY/XLP（一般消費/生活必需）が上昇=リスク選好。VEA・EEM/SPYが上昇=海外に資金シフト。1月1日=100でリベース。Note: Rising XLY/XLP (discretionary/staples) = risk appetite. Rising VEA/EEM vs SPY = overseas rotation. Rebased to 100 on Jan 1.

通貨供給量と株価Money Supply vs Equities

Liquidity Lens 株価が通貨供給量の伸びをどれだけ上回っているかを見る

M2は市場全体の名目流動性、S&P500/M2は通貨供給量で割り引いた株価の強さとして扱います。

10年リベース差 +169pt 株価優位

S&P500 346 / M2 177

SP500/M2 比率 P99 200日平均比: 上振れ

現在 0.3223 / 200d 0.3092

1年変化 +14.5% 株価 +20.7% / M2 +5.4%

株価がM2を上回る伸び。上昇の質は強い一方、比率が高位なら追いかけすぎに注意。

Liquidity Lens See how far equities run ahead of money-supply growth

M2 is nominal market liquidity; SP500/M2 shows equity strength adjusted for money supply.

10-year rebase gap +169pt Equities leading

S&P500 346 / M2 177

SP500/M2 ratio P99 vs 200-day average: Above trend

Current 0.3223 / 200d 0.3092

1-year change +14.5% Equities +20.7% / M2 +5.4%

Equities are outpacing M2 growth. Strong momentum, but watch for chasing at elevated ratios.

Reading Order 見る順番は「リベース差 → ギャップ → SP500/M2」

1

上段で株価とM2の伸びを比較

S&P500がM2を上回るほど、名目流動性以上に株式が評価されている状態として見ます。

2

中段のギャップで過熱・遅れを確認

プラスが広がりすぎると上値追いのリスク、マイナスなら流動性に対して株価が遅れています。

3

下段で通貨供給量調整後の株価を見る

SP500/M2が200日平均を上回るか、10年レンジで高位かを見て、買い増しの強さを調整します。

Reading Order Read in order: rebase spread → gap → SP500/M2

1

Compare equity vs M2 growth in the top panel

S&P 500 above M2 suggests equities are priced beyond nominal liquidity alone.

2

Use the middle gap for overheating vs lag

A widening positive gap raises chase risk; a negative gap means equities lag liquidity.

3

Check liquidity-adjusted equities below

See whether SP500/M2 is above its 200-day average or high in a 10-year range before adding size.

経済環境スコアカードMacro Scorecard

Economic Environment Scorecard 最新値を「警戒・注意・安定」に仕分ける

時系列の細部を見る前に、どの領域が今週のポジション判断に効きやすいかを確認します。

2026-09-11 注意 偏りが出ています

金融環境 注意

70

金利・物価・流動性から、株式の上値を抑える圧力を見る

偏りが出ています

リスク環境 注意

73

VIXと金で、表面上の安心感と逃避需要のズレを見る

偏りが出ています

実体経済 注意

65

雇用と為替から、実体経済と外貨建て資産への波及を確認する

偏りが出ています

P25-P75: 通常レンジ 赤: 警戒 黄: 注意 青緑: 安定/支え

金融環境 注意

FFR（政策金利） 3.63 %

P61 / 通常レンジ YoY -14.0%

高位が続くほど、株式の割引率と資金調達コストに重さが出ます。

1年前: 4.22 %

金融環境 警戒

CPI（物価指数） 334.1

P99 / 高位で警戒 YoY +3.0%

高止まりは利下げ余地を狭めます。金利と同時に高いかを確認します。

1年前: 324.2

金融環境 安定

FRB資産残高 6.74 兆USD

P50 / 通常レンジ YoY +2.0%

低位ほど流動性の支えが弱い状態。QT局面では他指標の悪化とセットで見ます。

1年前: 6.61 兆USD

リスク環境 注意

VIX（恐怖指数） 17.84

P56 / 通常レンジ YoY +20.9%

高位は短期ストレス。低位でも金や信用スプレッドが高い時は油断しません。

1年前: 14.76

リスク環境 警戒

金価格 4,366 USD/oz

P95 / 高位に偏り YoY +19.6%

高位は逃避需要やインフレ警戒の残りやすさを示します。

1年前: 3,649 USD/oz

実体経済 安定

失業率 4.10 %

P47 / 通常レンジ YoY -6.8%

高位化は実体経済の減速サイン。上昇の持続性を重く見ます。

1年前: 4.40 %

実体経済 警戒

ドル円 156.1 JPY/USD

P91 / 高位に偏り YoY +5.6%

極端な円安・円高は外貨建て資産、輸入コスト、ヘッジ判断に影響します。

1年前: 147.8 JPY/USD

Economic Environment Scorecard 最新値を「Alert・Caution・Stable」に仕分ける

時系列の細部を見る前に、どの領域が今週のポジション判断に効きやすいかを確認します。

2026-09-11 Caution Skew is emerging

Financial conditions Caution

70

Track pressure on equity upside from rates, inflation, and liquidity

Skew is emerging

Risk environment Caution

73

Use VIX and gold to spot calm vs safe-haven demand

Skew is emerging

実体経済 Caution

65

Check jobs and FX spillover into the real economy and USD assets

Skew is emerging

P25-P75: Normal range 赤: Alert 黄: Caution 青緑: Stable/Support

Financial conditions Caution

FFR (policy rate) 3.63 %

P61 / Normal range YoY -14.0%

Sustained high levels weigh on equity discount rates and funding costs.

1年前: 4.22 %

Financial conditions Alert

CPI (inflation) 334.1

P99 / Elevated—watch YoY +3.0%

Sticky inflation narrows rate-cut room—check alongside yields.

1年前: 324.2

Financial conditions Stable

Fed balance sheet 6.74 trillion USD

P50 / Normal range YoY +2.0%

Lower levels mean weaker liquidity support—pair with other stress in QT regimes.

1年前: 6.61 trillion USD

Risk environment Caution

VIX (fear gauge) 17.84

P56 / Normal range YoY +20.9%

High levels signal short-term stress; do not relax if gold/spreads are elevated.

1年前: 14.76

Risk environment Alert

Gold price 4,366 USD/oz

P95 / Skewed high YoY +19.6%

Elevated levels suggest lingering safe-haven/inflation caution.

1年前: 3,649 USD/oz

実体経済 Stable

Unemployment rate 4.10 %

P47 / Normal range YoY -6.8%

Rising unemployment signals real-economy slowdown—watch persistence.

1年前: 4.40 %

実体経済 Alert

USD/JPY 156.1 JPY/USD

P91 / Skewed high YoY +5.6%

Extreme JPY moves affect USD assets, import costs, and hedging.

1年前: 147.8 JPY/USD

Note: 各指標を10年パーセンタイルで評価。P25-P75を通常レンジとし、赤=警戒、黄=注意、青緑=安定/支えとして最新状態を整理。YoYは前年同時期比。Note: Each indicator is scored on a 10-year percentile. P25–P75 is the normal band; red = alert, yellow = caution, teal = stable/support. YoY = same period last year.

VIX定点観測VIX Watch

VIX Weekly Watch

VIXは「方向」ではなく、今後30日で市場が見ている値動きの幅として定点観測する

株価下落と同時にVIXが上昇。下落ヘッジ需要が強まった可能性を優先確認

latest: 2026-09-10

VIX水準 17.84 2026-09-03 比 +3.52pt

S&P 500 7,592 同期間 -2.0%

30日想定変動率 ±5.1% VIX ÷ √12

VIX²の変化 +113 205 → 318 (増加)

30日レンジ換算 7,201 - 7,983

現在のS&P 500水準に、VIXから概算した30日予想変動率を上下に当てた目安です。

14.3² = 205 → 17.8² = 318 +113

VIXの上昇要因を深掘りする時は、下落テール、下落側プット、ATM近辺、上昇側コール、上昇テールのどこが押し上げているかを見る。ただし、この週次レポートはSPXオプションの権利行使価格別データを持たないため、ここでは実データの寄与率ではなく観測フレームとして扱う。

下落テール
クラッシュ保険 下落側プット
下落ヘッジ ATM近辺
全体の不透明感 上昇側コール
上方向の需要 上昇テール
急騰テール

SPY Option Proxy

SPX公式分解ではなく、SPYオプションで下落/上昇方向のIV偏りを見る

下落側プットIVが上昇側コールIVを大きく上回り、下方向の保険需要が強い

SPY 737.55
2026-07-31 / 32日

5% Skew+7.04ptDown 5% put IV − up 5% call IV

10% Tail Skew+11.68ptDown 10% put IV − up 10% call IV

ATM Call-Put+1.03ptATMコールIV - ATMプットIV

Put/Call OI0.67x観測6点の近似集計

位置	契約	権利行使価格	IV	Delta	建玉	出来高
下落10%プット	US.SPY260731P664000	664	24.63%	-0.066	840	319
下落5%プット	US.SPY260731P701000	701	19.73%	-0.174	732	20
ATMプット	US.SPY260731P738000	738	15.23%	-0.479	477	106
ATMコール	US.SPY260731C738000	738	16.26%	+0.527	396	80
上昇5%コール	US.SPY260731C774000	774	12.70%	+0.117	903	60
上昇10%コール	US.SPY260731C810000	810	12.95%	+0.010	1,747	3

近似の前提: VIXはSPX指数オプションを広い権利行使価格帯で使う公式指標。この表はmoomoo OpenDで取得できるSPY ETFオプションの代表点だけを見ているため、VIX公式計算の寄与率ではない。下落側プットIVが高いか、ATM近辺だけが高いか、上昇側コールにも需要があるかを見る補助指標として使う。 as of 2026-06-29 23:41:17

VIX Weekly Watch

Track VIX as the implied 30-day move range, not direction

VIX rose with equities falling—check hedging demand first

latest: 2026-09-10

VIX level 17.84 2026-09-03 vs +3.52pt

S&P 500 7,592 same period -2.0%

30-day implied range ±5.1% VIX ÷ √12

VIX² change +113 205 → 318 (up)

30-day range (converted) 7,201 - 7,983

Apply the VIX-implied 30-day move up/down to the current S&P 500 level.

14.3² = 205 → 17.8² = 318 +113

To dig into VIX drivers, check downside tail, downside puts, ATM, upside calls, and upside tail—but this weekly report has no SPX strike-level data, so treat this as an observation frame, not official decomposition.

Downside tail
Crash insurance Downside puts
Downside hedge Near ATM
Broad uncertainty Upside calls
Upside demand Upside tail
Squeeze tail

SPY Option Proxy

Not official VIX decomposition—use SPY options to read downside/upside IV skew

Downside put IV materially exceeds upside call IV—strong downside insurance demand

SPY 737.55
2026-07-31 / 32d

5% Skew+7.04ptDown 5% put IV − up 5% call IV

10% Tail Skew+11.68ptDown 10% put IV − up 10% call IV

ATM Call-Put+1.03ptATM call IV − ATM put IV

Put/Call OI0.67x6-point proxy aggregate

Bucket	Contract	Strike	IV	Delta	Open interest	Volume
下落10%プット	US.SPY260731P664000	664	24.63%	-0.066	840	319
下落5%プット	US.SPY260731P701000	701	19.73%	-0.174	732	20
ATMプット	US.SPY260731P738000	738	15.23%	-0.479	477	106
ATMコール	US.SPY260731C738000	738	16.26%	+0.527	396	80
上昇5%コール	US.SPY260731C774000	774	12.70%	+0.117	903	60
上昇10%コール	US.SPY260731C810000	810	12.95%	+0.010	1,747	3

Proxy note: VIX uses broad SPX index options. This table shows representative SPY ETF option points from moomoo OpenD—not official VIX strike contributions. Use as a supplement to see whether downside puts, ATM, or upside calls dominate. as of 2026-06-29 23:41:17

Note: VIXはCboe Volatility Indexで、S&P 500指数オプションから市場が織り込む今後30日程度の予想変動率を読む指標。週次レポートでは実データで追える水準・変化幅・S&P 500との同時変化を中心に見る。VIXの仕組みは VIXとは何か：恐怖指数の正しい見方 を参照。Note: VIX is the Cboe Volatility Index—the market-implied ~30-day expected move from S&P 500 options. This report focuses on level, change, and co-movement with the S&P 500. See What is VIX? for mechanics.

マクロ指標推移Macro Indicator Trends

Macro Trend Lens スコアカードの異常値が、一時的か構造的かを時系列で確認する

このチャートは「最新値の高さ」だけでなく、テーマ指数の持続性と、個別指標が同時に通常レンジから外れているかを確認するために使います。

金融環境 FFR / CPI / FRB資産

政策金利・物価・流動性の組み合わせを見る。金利高とCPI高が残るほど、株式の上値は重くなりやすい。

リスク環境 VIX / 金価格

表面上の恐怖感と逃避資産を分けて確認。VIXが低くても金が高止まりする場合は、安心しすぎない。

実体・為替 失業率 / ドル円

雇用の悪化やドル円の極端な位置は、消費・輸入コスト・外貨建て資産の評価に波及しやすい。

Macro Trend Lens Use time series to see if scorecard extremes are temporary or structural

This chart checks theme persistence and whether multiple indicators leave the normal band together—not just how high the latest reading is.

Monetary FFR / CPI / Fed assets

Combine policy rate, inflation, and liquidity. High rates plus high CPI tends to cap equity upside.

Risk VIX / Gold

Separate surface fear from safe-haven demand. Sticky gold with a low VIX still warrants caution.

Real economy / FX Unemployment / USD-JPY

Weak jobs or extreme FX levels spill into consumption, import costs, and foreign-asset marks.

Reading Order 見る順番は「テーマ指数 → ヒートマップ → 同時悪化」

1

上段のテーマ指数で環境を分ける

金融・リスク・実体/為替を3本に集約して、どの圧力が継続して高いかを先に確認します。

2

下段のヒートマップで内訳を見る

赤は10年レンジで高位、青は低位。1つの指標だけでなく、同じ色が横に広がる期間を重く見ます。

3

複数領域の同時悪化を重く見る

金融環境、リスク環境、実体経済が同時に高ストレス化する局面では、単独指標よりポジションサイズを優先して調整します。

Source: FRED / Yahoo Finance Chart: 上段=テーマ平均 / 下段=指標別10年パーセンタイル

Reading Order Read: theme indices → heatmap → simultaneous stress

1

Split the backdrop with theme indices above

Monetary, risk, and real/FX themes show which pressure is staying elevated.

2

Drill down with the heatmap below

Red = high in a 10-year range, blue = low. Weight periods where the same color spans multiple columns.

3

Treat multi-theme stress as heavier than a single outlier

When monetary, risk, and real-economy themes stress together, prioritize position size over any one indicator.

Source: FRED / Yahoo Finance Chart: top = theme average / bottom = 10-year percentile by indicator

金利・社債スプ・Nasdaq & SP500Rates, Credit Spreads & Nasdaq vs SP500

Rates / Credit / Growth Lens

信用ストレスは抑制、グロース優位はまだ崩れていない

latest: 2026-09-11

リスクオンを完全否定する材料は薄い一方、10年金利上昇が続く場合はバリュエーション圧力に注意します。

信用環境 BAA10Y -0.13pt

社債スプレッドが縮小方向なら、資金調達ストレスは落ち着きやすい状態です。ここが拡大に転じると、株価の上昇は信用面から脆くなります。

金利耐性 10Y +0.25pt / SP500 -1.2%

10年金利が上がってもS&P 500が上昇している局面は、金利ショックを業績・流動性が吸収しているかを見ます。

グロース選好 Nasdaq/SP500 +0.2%

相対比率が上向きで、信用スプレッドが落ち着いているならグロース優位の継続を許容。逆に同時悪化ならリスク縮小のサインです。

BAA10Y ↓ / FF横ばいソフトランディング寄り

BAA10Y ↑ / FF ↑危険信号

10Y ↑ / SP500 ↓バリュエーション圧力

Nasdaq/SP500 ↑ / Spread安定グロース許容

Rates / Credit / Growth Lens

Credit stress contained; growth leadership not yet broken

latest: 2026-09-11

Thin case to fully reject risk-on, but watch valuation pressure if 10Y yields keep rising.

Credit conditions BAA10Y -0.13pt

Falling corporate spreads ease funding stress; widening spreads make equity rallies fragile.

Rate resilience 10Y +0.25pt / SP500 -1.2%

When 10Y yields rise but the S&P 500 still rises, check whether earnings/liquidity absorb the shock.

Growth preference Nasdaq/SP500 +0.2%

Rising Nasdaq/SP500 with stable spreads allows growth leadership; simultaneous deterioration signals risk reduction.

BAA10Y ↓ / FF flatSoft-landing bias

BAA10Y ↑ / FF ↑Danger signal

10Y ↑ / SP500 ↓Valuation pressure

Nasdaq/SP500 ↑ / spread stableGrowth OK

Chart Reading Guide 見る順番は「信用 → 金利耐性 → グロース優位」

1

中段で信用ストレスを先に確認

BAA10Y spreadがP75線を超えて拡大し、FF rateも上向くなら、株式の上昇より資金調達環境の悪化を重く見ます。

2

上段で金利上昇を株価が吸収できているかを見る

10Yが上がってもSP500が崩れないなら耐性あり。10Y上昇とSP500下落が並ぶ場合は、バリュエーション圧力として警戒します。

3

下段でグロース優位が信用環境と両立しているかを確認

Nasdaq/SP500が上向きでスプレッドが落ち着いていれば許容。比率低下とスプレッド拡大が同時なら、リスク縮小を優先します。

許容Spread安定 + Nasdaq/SP500上向き

警戒Spread拡大 + FF上向き

縮小10Y上昇 + SP500下落 + Nasdaq劣後

Chart Reading Guide Read: credit → rate tolerance → growth leadership

1

Check credit stress in the middle panel first

If BAA10Y spread expands above P75 while FF rate rises, weigh funding conditions over equity momentum.

2

See whether equities absorb higher rates in the top panel

SP500 holding up as 10Y rises shows tolerance; 10Y up with SP500 down flags valuation pressure.

3

Confirm growth leadership fits credit in the bottom panel

Rising Nasdaq/SP500 with stable spreads is OK; falling ratio plus wider spreads favors risk reduction.

OKStable spread + rising Nasdaq/SP500

CautionWider spread + rising FF

Reduce10Y up + SP500 down + lagging Nasdaq

まとめConclusion

9月は取引が停止した月となったため、ルールの確認と市場機会の評価を優先してください。年初来のプラスは維持されているので、リスク管理を整えた上で取引再開を目指します。

September saw no trading activity, so prioritize reviewing rules and assessing market opportunities. With YTD profits intact, aim to resume trading after ensuring robust risk management.

---

このレビューは run_all.py + AI分析 により自動生成されました。This review was auto-generated by run_all.py and AI analysis.

Caution⚠️ 免責事項 / Disclaimer

投資判断は自己責任でお願いします。本記事は過去データに基づく分析であり、将来の成果や再現性を保証するものではありません。

Disclaimer: All investment decisions are made at your own risk. This article is based on historical data and past analysis and does not guarantee future performance or reproducibility.